Entraba por la travesía del Conservatorio y salía a la plaza de Leganitos, siendo paralela a la calle de los Reyes. Su nombre se debió a un cuadrito que representaba a Santa Margarita de Cortona que estaba en la fachada de una casa que perteneció a las monjas franciscanas de Santa Clara. La calle desaparece al construirse el tercer tramo de la Gran Vía (comprendido entre la Plaza del Callao y la Plaza de España).
